作者：老余捞鱼
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写在前面的话：我的读者里有些完全不能动手写一行代码的朋友，私信我说：“你的文章我篇篇都看，感觉不明觉厉。但不涉及代码以及如何用 AI 简单炒股的文章实在太少了，希望你有时间能写写我们能看懂的。” 正好本月初我在对各交易账户进行复盘时，发现我有一个模拟巴菲特投资策略的实盘账户，这个账户执行的是大多数人都能玩转的人工智能水平，实现了3年间225.7%的投资回报率。今天就来给大家分享一下我是如何制定这个账户的交易策略的，还有如何简单地运用 AI 工具进行分析和交易回测，就能达到高收益率的具体做法。
几年前，我跟其他普通投资者没啥两样。我既没法比别人更早发现隐藏在股票走势中的变化，我也不是那些天赋超群的量化分析师随便写点代码就能实现持续高收益。过早卖出票子时，我会担心错过机会；过早入市时，我又会后悔，甚至还有点焦虑。
但我是一个爱学习（瞎琢磨）的人，开始学习投资界的大神们是如何做的总没错吧，而其中巴菲特肯定排得上前几名，他的价值投资策略大家一定如雷贯耳。这些源自他选股的卓越能力以及行业配置的精妙策略，其看似简易的价值投资策略背后实则蕴含着繁杂且精细的财务剖析和对市场的深刻洞察，所以一般人也很难搞明白。我就琢磨，如果让AI来做基本金融分析和市场筛选行不行咧？然后的结果请大家看下面这张图：
这是我在 Robinhood 上的一个小额实盘交易账户，专门为了模仿巴菲特价值投资策略的测试而开设。从 2021 年 9 月 13 日开始到今年 10 月底，收益率为225.70%。
一、普通人该如何跑赢市场？
人们有很多在股市盈利的策略。像 Jane Street （简街资本）这样的公司，借助超低延迟和疯狂的机器学习算法，能以比你看一眼头条新闻还快的速度预测并进行交易。还有人运用套利策略，利用市场本身存在的低效率来获取利润。但这些普通人都不会啊！所以我给普通玩家的建议是：
要么坚持买指数 ETF，要么学会挑选股票
先说一句我不常说的话：大多数人在识别出值得投资的价值市场后，应该购买指数基金（ETF）。和个股不同，ETF 本身就具有分散投资的特性。事实上，研究数据显示，在过去的 100 年里，像 SPY 和 VOO 这样的 ETF 每年能持续获得约 10%的收益。这可比存定期强多了。而且，超过 88%的大盘基金都没能跑赢 S&P500 指数。而大多数人也没有时间、精力和意愿去研究如何战胜市场。所以，你们不应该尝试单独买股票。
SPY、VOO 都是美国的指数ETF，在国内通过你的证券公司、支付宝、微信都可以合法的买到，但千万千万不要一次就 ALLIN，记得用定投，记得用定投，记得用定投。
什么？能不能买中证 A500，我的意见还是定投，但具体的仓位分配就看各人的认知了，人永远赚不到认知以外的钱，我和大家都一样。
当然还有一部分人是这样的：看到自己选的票子或投资组合在下跌日的损失小于大盘时，会很高兴；当看到它在上涨日跑赢大盘时，会兴奋。并且认为自己比 80% 的投资者都要聪明，那么你就可以继续往下看了，因为沃伦-巴菲特也是这样的人。
二、如何选股能跑赢市场？
巴菲特和伯克希尔-哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的业绩一直跑赢市场。即使是在科技时代，他依然如此能赚钱。事实上，巴菲特在2024股东大会还声称，如果他的公司规模不是那么大的话，他还可以做得更好。
“我认为我能让你用100万美金一年赚50%。不，我知道我能。我保证。”——沃伦·巴菲特
“I think I could make you 50% a year on $1 million. No, I know I could. I guarantee that.” — Warren Buffet
众所周知的是，巴菲特成名之初依靠的是《穆迪手册》，这是一家金融服务公司（名为穆迪）关于上市股票的系列出版物。这些出版物提供了各行业、公司和证券的详细信息。没错！巴菲特的价值投资策略依赖于基本面，即公司报告的数据，这些数据说明公司赚了多少钱、有多少债务以及有哪些负债。
虽说现在任何投资者都能登录各大交易平台，查看上市公司的各种数据，但大多数人没时间这么做。毕竟他们有工作、爱好和其他要紧事。他们对一家公司的了解，往往只停留在炒股软件的“F10”、朋友间的交流、短视频、微信朋友圈等渠道获得的总体财务状况及其过往表现上。
而现在人工智能让这一切变得非常简单。事实上，我敢说这就是我的这个账户盈利超过 220% 的首要原因。
三、如何利用 AI 来辅助你跑赢市场？
我这个账户的交易策略源于大型语言模型（LLM）和自动化的结合。就如同沃伦·巴菲特依赖穆迪获取最新股票信息一样，现代投资者也可以依靠大型语言模型（LLM）。没错，ChatGPT 就是其中之一，这些通用的 LLM 服务也具备网络搜索功能，但如果能使用专门构建的模型来获取信息也许会更好。这种模型专为获取相关财务信息而设计，然后利用这些信息进行分析。
3.1 使用 LLM 分析我的观察清单中的股票
使用 AI 后，我们不用再阅读 2000 页的手册，也不用再解析厚厚的、难以阅读的证券交易委员会声明，而是可以依靠 LLM 直接从源头为我们提供简明、可靠的见解。
举个例子，假如你想客观地了解 AMD 过去三个季度的盈利情况，而你又不想依赖财经新闻、百度搜索或股票软件。如果没有人工智能，我不得不这样做：
- 找到谷歌今年第一、第二和第三季度的盈利情况财报；
- 可能要创建他们收入的电子表格或者打开计算器；
- 跟踪其收入、净收入和毛利润等重要指标，并了解其随时间的变化情况；
- 根据数据对其财务健康状况做出判断。
使用 AI ，我们就可以直接要求模型进行分析。
AI 将为我们提供所有重要指标的细目、利弊分析列表、源数据链接以及最终评级。所有这些都能让我们客观地了解公司的业绩。
3.2 利用 AI 寻找新的投资机会
假设我们想在自选清单中添加新股票。LLM 可以根据客观的基本面数据帮助我们找到全新的股票。假设我想寻找基本面强劲、交易价格低于其惯常价格的人工智能行业的股票。你通常会怎么找呢？
你会关注市场上的每一只人工智能股票吗？你会如何识别它们？您会使用哪些网站和资源？想一想是不是很麻烦？有了AI，一切都变得简单。我们可以这样对 AI 说：
What AI stocks that increased their revenue, net income, and free cash flow since last year are low for the 3 months?
有哪些去年以来收入、净利润和自由现金流都有所增长的 AI 股票这 3 个月的股价偏低？
AI 会帮我们详细分析符合标准的股票（大模型有时也会出错，产生幻觉，给出无效回应，甚至完全无法运行。投资决策不能完全依赖它，它只是你的助手）。但作为筛选股票和提供分析新思路的方法，现阶段它绝对是改变游戏规则的存在。
即使您不知道要寻找哪些基本要素，人工智能也会帮您解决。你可以说：
What are the 100 best non-tech stocks? Also show their market cap as of Feb 15, 2024
100 只最佳非科技股有哪些？同时显示它们截至 2024 年 2 月 15 日的市值
模型会查看所有非科技股，并在几秒钟内给出一份最佳股票清单。
这项功能让任何人都可以开始学习基本面分析的基础知识。查找和分析市场上任何股票的能力是闻所未闻的，而 LLM 让我这样的普通投资者可以非常直接地完成这一过程。
然而，当您使用 LLM 支持的回溯测试来增强基本面分析时，这种基本面分析才会真正发挥巨大的作用。
3.3 使用 AI 对我的想法进行回溯测试
LLM 最有用的功能之一是：它可以通过回溯测试进一步增强您的金融分析能力。具体来说，你可以利用从股票筛选中收集到的一些想法，看看这些想法将来的效果如何。这个过程很简单。
- 使用AI 筛选器查找过去的股票。
- 请 AI 使用这些股票创建一个交易策略组合，方法是说 “创建一个组合”。
- 得出这些股票后，在一段时间内对这些股票进行回溯测试。
比如：利用人工智能寻找基本面强劲的股票
创建和 AI 交流后生成的回溯测试结果如下：
最后的结果就是，您能依据过去的情况获得数据驱动的深刻见解。在这个案例中，策略很简单——买入并持有。不过，我们也能让它变得复杂些。比如，可以这么说：
Change the strategies. For each stock, I will buy 5% of my buying power in the stock if I have no positions in the stock or my positions are down 5% And, for each stock , I will sell 10% of my position value if the positions are up 15% or more
改变策略。对于每只股票，如果我没有持仓或持仓下跌 5%，我将买入该股票购买力的 5%；对于每只股票，如果持仓上涨 15%或以上，我将卖出持仓价值的 10%。
传统的金融工具永远不会让你进行这种分析。这正是 LLM 真香的地方！
通过回溯测试和 LLM 分析相结合，您能直接从数据中获取深刻的见解。虽然在解读这些数据时需要谨慎（因为市场可能会发生根本性变化，或者 LLM 分析可能存在偏差），但这是帮助自己制定盈利交易策略的好途径。利用数据来助力您实现跑赢市场的目标吧。
四、观点总结
我这个账户的盈利不是靠天才级别的洞察力或什么量化工具，而是专注于严谨的基本面分析和便捷的人工智能回溯测试。
AI 帮我绕过了专业级研究的传统障碍，做出明智决策，从而获得了远超标准普尔 500 指数的真实利润。如果事实证明普通投资者能借助这些工具跑赢市场，那么任何愿意付出努力的人都能做到。
- 大多数投资者应该选择 ETF 投资，因为它简单、分散，且长期表现稳定。
- 个股交易可以通过 AI 和回溯测试来提高盈利能力，尽管这需要更多的时间和精力。
- AI 和 LLM 能够帮助投资者进行更深入的金融分析，包括股票筛选、基本面分析和回溯测试。
- 数据分析和回溯测试是超越市场平均水平的关键，但应谨慎解读这些数据，因为市场条件可能会变化。
- 投资者应该不断学习和适应新的技术工具，以提高自己的投资决策能力。
感谢您阅读到最后，希望本文能给您带来新的收获。祝您投资顺利！如果对文中的内容有任何疑问，请给我留言，必复。
本文内容仅仅是技术探讨和学习，并不构成任何投资建议。
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